钯金为何一路攀升不断刷新历史新高?

时间:2019-10-31 10:05:30 来源:金融界

钯金现在是四种主要贵金属中价格最高的金属,由于市场供应短缺的状况日益加剧,推动钯金攀升至历史新高。作为汽车和卡车污染控制设备中的催化剂,这种金属的价格在不到一年的时间内翻了一番。

1.钯金是什么?

它是一种有光泽的白色物质,是六种铂族金属(以及钌、铑、锇、铱和铂本身)之一。大约85%的钯最终会被用于汽车的排气系统,它有助于将有毒污染物转化为危害较小的二氧化碳和水蒸气。它还用于电子、牙科和珠宝等方面。钯金是世界上最稀有的贵金属之一,地壳中的含量约为一亿分之一,比黄金要稀少很多。世界上只有俄罗斯和南非等少数国家出产,每年总产量不到黄金的 5‰。比铂金还稀有。

2.为什么价格越来越贵?

钯金的需求在不断地增长。随着各国政府(尤其是中国政府)加强对汽车污染的监管,汽车制造商增加了钯金的使用量。在欧洲,由于柴油汽车制造商在排放测试中作弊的消息被曝光,消费者购买的柴油汽车数量减少,转而选择使用钯的汽油动力汽车。

3。为什么供应如此紧张?

钯金是铂金或镍矿开采的副产品,其产量往往滞后于价格上涨。事实上,预计2019年的产量将连续第八年低于需求。这推动钯金价格屡创新高。道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示:“钯金市场的供应紧张仍是(价格上涨)主要推动力。市场对工业金属的看法也比较乐观,这也有利于钯金。”今年大部分时间钯金的交易价格都高于黄金。

4.投机者在抬高价格吗?

有部分原因。自2018年8月以来,对冲基金加大了对钯金价格将上涨的押注。然而,即期交割的钯价相对于晚些时候交割的钯价存在溢价,这表明制造商正在争先恐后地寻求供应。

5。谁是赢家和输家?

俄罗斯的MMC Norilsk Nickel PJSC是最大的钯金生产商,但此次上涨对南非的铂金矿商而言尤其是个好消息,这些矿商在开采钯金的同时,也在开采铂金,目前铂金价格徘徊在近10年低点。另一方面,汽车制造商不得不为这种金属支付更高的价格,并可能最终将涨价转嫁给消费者。

6。钯金的波动率高吗?

是的,而不仅仅是钯金。当需求超过供应时,汽车行业少量使用的贵金属具有价格飙升的历史。在1998年之后的十年中,由于短缺吸引了投机者的注意,铂金飙升了500%以上。在汽车制造商找到减少使用方法之前,铑在同一时期内上涨了4000%以上。由于用户担心俄罗斯的钯金销售将放缓,钯金价格从1996年的低点跃升至2001年的高点,涨幅为9倍。

7.汽车制造商可以使用替代方法吗?

的确,钯金相对于铂金的上涨可能会促使一些汽车制造商努力进行替代。但是,尚不确定何时会进行切换。铂金使用的研究表明,在铂的性能达到现有钯基催化转换器的水平之前,需要技术上的进步。戴姆勒等公司更关注的是电气化和电池,而不是占成本相对较小一部分的金属。

8。电动汽车的影响?

电动汽车不燃烧燃料,没有排气管,所以不使用钯金。不过,大多数分析人士认为,世界上大多数汽车的电气化还需要很多年的时间。与此同时,混合动力汽车中钯金的使用也日益增长。

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